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全國自考00077《金融市場學(xué)》章節(jié)串講
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THE END
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第一章 概述
1. 金融市場的主要構(gòu)成要素包括哪些？
金融市場的主要構(gòu)成要素包括交易主體、交易機(jī)制和交易對象
2. 金融市場的交易對象是什么？
金融市場的交易對象是金融資產(chǎn)。
3. 金融市場交易機(jī)制的核心是什么？
金融市場交易機(jī)制的核心是價(jià)格機(jī)制。
4. 金融資產(chǎn)的特征是什么？
（1）期限性；（2）收益性；（3）流動性；（4）風(fēng)險(xiǎn)性。
5. 金融市場的發(fā)展趨勢有哪些？
隨著科技發(fā)展和金融創(chuàng)新的加劇，金融市場出現(xiàn)了一些新的變化趨勢。（1）資產(chǎn)證券化。（2）金融自由化。（3）金融全球化。（4）金融工程化。
6. 金融市場按交易標(biāo)的物如何分類？
金融市場按交易標(biāo)的物可分為貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場
7. 什么是貨幣市場和資本市場，分別有何特點(diǎn)？
貨幣市場又名短期金融市場、短期資金市場，是指融資期限在一年或一年以下，也即作為交易對象的金融資產(chǎn)其期限在一年或一年以下的金融市場。相對于資本市場其特點(diǎn)有：期限短、交易量大、流動性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小、電子化程度高和公開性強(qiáng)等特點(diǎn)。
資本市場又名長期金融市場、長期資金市場，是指融資期限在一年以上，也即作為交易對象的金融資產(chǎn)其期限在一年以上的金融市場。
8. 貨幣市場、資本市場分別包括哪些類型？
貨幣市場主要包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、回購市場、貨幣市場基金。
資本市場主要包括股票市場、債券市場、基金市場。
9. 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與傳統(tǒng)的定期存單有何區(qū)別？
（1）定期存款記名不可轉(zhuǎn)讓；而NCDS不記名，可以轉(zhuǎn)讓；（2）定期存單金額沒有限制；而NCDS面額較大；（3）定期存單的利率一般是固定的；而NCDS既有固定利率又有浮動利率；（4）而NCDS不能提前變現(xiàn)要想變現(xiàn)必須在二級市場上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。
10. 金融市場的功能包括哪些？
（1）聚斂功能；（2）配置功能；（3）調(diào)節(jié)功能；（4）反映功能。
第二章 同業(yè)拆借市場
1. 什么是同業(yè)拆借市場，其功能有哪些？
同業(yè)拆借市場是指具有準(zhǔn)入資格的金融機(jī)構(gòu)間，為彌補(bǔ)短期資金不足、票據(jù)清算差額以及解決臨時(shí)性資金短缺需要，以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的市場。其功能有：
（1）同業(yè)拆借市場的存在加強(qiáng)了金融資產(chǎn)的流動性，保障了金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營的安全性。
（2）同業(yè)拆借市場的存在有利于提高金融機(jī)構(gòu)的盈利水平。
（3）同業(yè)拆借市場是中央銀行實(shí)施貨幣政府的重要載體。
（4）同業(yè)拆借市場利率往往被視作基準(zhǔn)利率，反映社會資金供求狀況
2. 同業(yè)拆借市場有何特點(diǎn)？
同業(yè)拆借市場的特點(diǎn)有：（1）市場準(zhǔn)入方面一般有比較嚴(yán)格的限制；（2）融通資金期限短，流動性高；（3）交易手段先進(jìn)，交易手續(xù)簡便，交易成交時(shí)間短；（4）交易金額大，且一般不需要擔(dān)保或抵押；（5）利率由供求雙方協(xié)定，可以隨行就市。
3. 同業(yè)拆借市場如何分類？
按拆借交易的媒介形式，可分為有形拆借市場和無形拆借市場。按拆借資金的保障方式，可分為有擔(dān)保拆借市場和無提供拆借市場。按交易的性質(zhì)，或可分為頭寸拆借市場和同業(yè)借貸市場。按拆借交易的期限，可分為半天期拆借市場、隔夜拆借市場和指定日拆借市場。
4. 同業(yè)拆借市場的主要交易工具有哪些？
主要的交易工具有：本票、支票、承兌匯票、同業(yè)債券、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、資金拆借。本票是同業(yè)拆借市場最常用的支付工具，又稱“今日貨幣”。支票又稱“明日貨幣”。
5. 同業(yè)拆借中經(jīng)常使用利率有哪些？
LIBOR 、HIBOR、HIBOR、NIBOR等
6. 國際上最常用的同業(yè)拆借利率是什么，我國的同業(yè)拆借利率是什么？
國際上最常用的同業(yè)拆借利率是LIBOR，我國的同業(yè)拆借利率是SHIBOR
7. 常見的同業(yè)拆借期限有哪些，期限最短的是哪種？
常見的同業(yè)拆借期限有半日、隔夜、指定日等。期限最短的是半日拆。
8. 同業(yè)拆借市場起源于哪個(gè)國家？
同業(yè)拆借市場起源于美國。
第三章 票據(jù)市場
1. 票據(jù)可依據(jù)哪些因素進(jìn)行分類，各分哪幾種類型？
按票據(jù)法可分為匯票、本票和支票。按用途可分為交易性票據(jù)和融資性票據(jù)。
2. 什么是融資性票據(jù)和交易性票據(jù)，分別舉例說明？
融資性票據(jù)是指市場主體之間在沒有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下，純粹以融資為目的憑發(fā)行主體本身信譽(yù)向其他市場主體發(fā)行的商業(yè)票據(jù)。如國庫券、銀行匯票、銀行本票、商業(yè)本票、大額定期存單等。
交易性票據(jù)是產(chǎn)生于商品的生產(chǎn)與流通過程，以商品交易為基礎(chǔ)。如銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票等。
3. 票據(jù)有什么特征？
其特征有：1是一種有價(jià)證券。2是一種無因證券。3是一種流通證券。4是一種要式證券。5是一種文義證券。6是一種設(shè)券證券。7是一種債權(quán)證券。
4. 什么是票據(jù)的背書、保證、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)？
背書 是指持票人在票據(jù)背面簽名將該票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給受讓人的票據(jù)行為。
貼現(xiàn) 是一種票據(jù)轉(zhuǎn)讓的方式，是指匯票持有人為了獲得現(xiàn)款，將未來到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行在扣除一定的貼息之后將余額支付給持票人的票據(jù)行為。
轉(zhuǎn)貼現(xiàn)又稱重貼現(xiàn)，是指辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行需要資金的時(shí)，將已貼現(xiàn)的未到期的商業(yè)票據(jù)以支付自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息為條件，將其轉(zhuǎn)讓給其他金融機(jī)構(gòu)，以滿足其資金需求的行為。
再貼現(xiàn) 是指中央銀行開立賬戶的銀行在需要資金時(shí)，將其貼現(xiàn)收進(jìn)的未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給中央銀行已進(jìn)行資金融通的行為。
保證 是指匯票債務(wù)人以外的第三人，擔(dān)保特定的票據(jù)債務(wù)人能夠履行票據(jù)債務(wù)的票據(jù)行為。
5. 票據(jù)的貼現(xiàn)率如何計(jì)算？（見例3－1）
6. 什么是短期融資券，目前我國實(shí)行的審批制度是什么？
短期融資融券 是指具有法人資格的非金融企業(yè)，在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，其期限長短一般不超過一年。目前，我國短期融資券實(shí)行“備案制”
第四章 債券市場
1. 債券可按哪些因素進(jìn)行分類？分別可分為哪幾類？
按發(fā)行主體性質(zhì)不同，可分為政府債券和公司債券。按發(fā)行主體國別不同，可分為國內(nèi)債券和國際債券。按票面利率是否固定，可分為固定利率債券和浮動利率債券。按是否存在選擇權(quán)，可分為普通債券和含權(quán)債券。
2. 歐洲債券和外國債券在發(fā)行人、發(fā)行市場所在地、計(jì)價(jià)貨幣上有何區(qū)別？
外國債券指由國際金融機(jī)構(gòu)、外國政府或外國公司發(fā)行的、以該國貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣的債券。債券發(fā)行人、發(fā)行市場所在地、計(jì)價(jià)貨幣分屬2個(gè)國家。
歐洲債券指由國際金融機(jī)構(gòu)、外國政府或外國公司發(fā)行的、以第三國貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣的債券。債券發(fā)行人、發(fā)行市場所在地、計(jì)價(jià)貨幣分屬3個(gè)國家。
3. 有哪些常見的外國債券？美國“揚(yáng)基債券”；日本“武士債券”；中國“熊貓債券”。
4. 什么是含權(quán)債券？哪些債券是含權(quán)債券？
具有一定選擇權(quán)的債券稱為含權(quán)債券。主要有：可轉(zhuǎn)換公司債券、可分離交易轉(zhuǎn)換債券等。
5. 我國的國債有哪幾種，其發(fā)行對象分別是什么？
記賬式國債，向機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者發(fā)行。憑證式國債，主要向個(gè)人投資者發(fā)行，機(jī)構(gòu)投資者也可認(rèn)購。儲蓄國債，只向個(gè)人投資者發(fā)行。
6. 什么是商業(yè)銀行次級債券，它與次貸危機(jī)中的“次級債”有何區(qū)別？
商業(yè)銀行次級債券是由商業(yè)銀行發(fā)行的，本金和利息的清償順序位于股權(quán)資本之前但卻位于負(fù)債自后的債券。
7. 我國企業(yè)債和公司債券有何區(qū)別？其監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別是什么？
企業(yè)債是由我國境內(nèi)具有法人資格的非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。公司債券的發(fā)行主體僅限于境內(nèi)上市公司及發(fā)行境外上市外資股的公司。公司債券的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國證監(jiān)會，企業(yè)債的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是發(fā)改委。
8. 債券發(fā)行市場和流通市場分別有什么作用？
債券發(fā)行市場的作用：1債券發(fā)行市場在一定程度上能夠保障整個(gè)債券市場的有效運(yùn)行。2債券發(fā)行市場可以引導(dǎo)資本德有效流動。3債券發(fā)行市場為投資者提供了一個(gè)實(shí)現(xiàn)資本增值和投資組合多元化的渠道。
債券流通市場的作用：1，債券流通市場在一定程度上決定了債券的流動性。2，債券流通市場影響著后續(xù)債券的發(fā)行價(jià)格。3，債券流通市場為投資者提供了一個(gè)實(shí)現(xiàn)資本增值和投資多元化的渠道。
9. 根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾對長期債的信用分級，如何區(qū)分投機(jī)級別、投資級別和垃圾債券？
AAA和BBB之間的債券一般劃分為“投資級別”；BB和CC之間的債券一般劃分為“投機(jī)級別”；其他水平的一般被劃為“垃圾債券”。
10. 債券發(fā)行價(jià)格的確定方式？
招標(biāo)式：1按標(biāo)的不同分價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo) 2按招標(biāo)規(guī)則不同分荷蘭式招標(biāo)、美式招標(biāo)、混合式招標(biāo)。簿記建檔式，是一種系統(tǒng)化、市場化的債券發(fā)行價(jià)格的確定方式。定價(jià)式，是非市場化的發(fā)行方式，發(fā)行價(jià)格是由債券發(fā)行人、承銷商和投資者共同協(xié)商確定的。
11. 什么是全額包銷、余額包銷？
全額包銷：指證券承銷機(jī)構(gòu)先購買證券發(fā)行人發(fā)行的全部證券，之后再向投資者發(fā)售。
余額包銷：指證券承銷機(jī)構(gòu)按證券募集說明書的發(fā)行條款，在銷售截止日以內(nèi)向投資者銷售證券，如果在銷售截止日證券的銷售金額低于預(yù)先確定的金額，則由證券承銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購上述差額，并向債券發(fā)行人支付相應(yīng)款項(xiàng)。
12. 按照債券交易性質(zhì)的不同，債券的交易方式可分為哪幾類？
可分為現(xiàn)券交易和回購交易。
13. 什么是回購交易？
回購協(xié)議是指在出售證券的同時(shí)，和證券購買商簽訂協(xié)議，約定在一定的期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購回所買證券，從而獲得及時(shí)可用資金的一種交易行為。
14. 我國債券流通市場有哪些類型？
主要有三個(gè):1銀行間債券市場:屬于場外交易市場,每筆交易均通過詢價(jià)的方式進(jìn)行,主幣成交；2交易所市場:屬于場內(nèi)交易市場，每筆交易均由投資者輸入交易信息,最終由電子系統(tǒng)集中撮合完成交易；3商業(yè)銀行柜臺市場:屬于場外交易市場,但與銀行間債券市場不同的是,其參與者大多是個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者較少
第五章 股票市場
1. 什么是股票，按照投資主體的不同性質(zhì)可將股票分為哪幾種？
股票是一種有價(jià)證券，是股份有限公司在籌集資金時(shí)向出資者發(fā)行的、用以證明出資人的股東身份和權(quán)利，并根據(jù)股票持有人所持有股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的書面憑證。
按照投資主體的不同性質(zhì)可將股票分為國有股、法人股、社會公眾股。
2. 什么叫B股、N股、H股、S股？
B股稱為境內(nèi)上市外資股。H股是我國境內(nèi)公司發(fā)行的，在香港上市的股票。N股是我國境內(nèi)公司發(fā)行的，在紐約上市的股票。S股是我國境內(nèi)公司發(fā)行的，在新加坡上市的股票。
3. 如何計(jì)算股票的每股賬面價(jià)值？
每股賬面價(jià)價(jià)值＝凈資產(chǎn)總額/總股數(shù)（見例題5－1）
4. 如何計(jì)算每股股票的內(nèi)在價(jià)值？
內(nèi)在價(jià)值＝預(yù)期股息/市場利率（見例5－2）
5. 股票市場的功能是什么？
股票市場的功能包括：1籌集資金 2引導(dǎo)資金合理流動，資源優(yōu)化配置 3風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)
6. 什么是創(chuàng)業(yè)板市場？創(chuàng)業(yè)板市場設(shè)立的目的是什么，有何風(fēng)險(xiǎn)？
創(chuàng)業(yè)板市場又被稱為二板市場，是指主板之外的，專為暫時(shí)無法上市的中小企業(yè)和新興高科技公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。
其設(shè)立的目的是：1為高科技企業(yè)提供融資渠道，2通過市場機(jī)制，有效評價(jià)資產(chǎn)價(jià)值，促進(jìn)知識與資本的結(jié)合，推動知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，3為風(fēng)險(xiǎn)投資基金提供“出口”，4增加創(chuàng)新企業(yè)的股份流動性，5促進(jìn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作，建立現(xiàn)代企業(yè)制度
其風(fēng)險(xiǎn)有：1經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 2誠信風(fēng)險(xiǎn) 3股價(jià)大幅波動的風(fēng)險(xiǎn) 4技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 5投資者不成熟可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn) 6中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平不高帶來的風(fēng)險(xiǎn)
7. 我國現(xiàn)階段的股票發(fā)行制度是什么？
我國現(xiàn)階段的股票發(fā)行制度是核準(zhǔn)制。
8. 什么是私募發(fā)行、公募發(fā)行？
私募發(fā)行是指僅向少數(shù)特定投資者發(fā)行股票的一種方式。公募發(fā)行是指向廣泛的不特定的投資者公開發(fā)行投票的一種方式。
9. 首次公開發(fā)行股票信息披露有何原則？
信息披露的原則：1真實(shí)性原則 2完整性原則 3準(zhǔn)確性原則 4及時(shí)性原則
10. 證券交易委托類型有哪些？
主要有4種類型：市價(jià)委托、限價(jià)委托、停止損失委托、停止損失限價(jià)委托
11. 按照價(jià)格決定的特點(diǎn)證券交易制度可分為哪幾種？
按照價(jià)格決定的特點(diǎn)證券交易制度可分為做市商交易制度、競價(jià)交易制度。
12. 機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)有哪些？
機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)有：投資管理專業(yè)化；投資結(jié)構(gòu)組合化；投資行為規(guī)范化
13. 股票交易方式有哪些？
主要包括：現(xiàn)貨交易、期貨交易、保證金交易。
14. 目前，我國A股實(shí)行的交割方式是哪種？
目前，我國A股實(shí)行的交割方式是T+1
第六章 證券投資基金
1. 什么叫證券投資基金？其有何作用？
證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由證券托管人托管，基金管理人管理，并以證券投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。
證券投資基金作用：1.為中小投資者拓寬了投資渠道 2.把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，有力促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長 3.有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展 4.有利于證券市場的國際化
2. 證券投資基金可按哪些因素進(jìn)行分類，分別可分哪幾類？
根據(jù)動作方式不同，可分為封閉式和開放式基金。根據(jù)法律形式不同，可分為契約型和公司型基金。根據(jù)投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金。根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長型、收入型、平衡型基金。根據(jù)投資理念不現(xiàn)，可分為主動型、被動型基金。根據(jù)募集方式，可分為公募和私募基金。根據(jù)基金的資金來源和用途，可分為在岸和離岸基金。
3. 什么叫開放式基金，什么是LOF？
開放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位或股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時(shí)向投資者出售基金單位或股份，并可應(yīng)投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運(yùn)作方式。LOF是指上市開放式基金，上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。
4. 封閉式基金和開放式基金有何區(qū)別？
封閉式基金和開放式基金的區(qū)別有：（1）期限不同。（2）規(guī)模限制不同。(3)交易場所不同。(4)價(jià)格形成方式不同。（5）激勵約束機(jī)制和投資策略不同。
5. 什么叫契約型基金和公司型基金？
契約型基金是指把投資者、管理人、托管人三者作為當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。
公司型基金是按照公司法，以發(fā)行股份的方式募集資金而組成的公司形態(tài)的基金，認(rèn)購基金股份的投資者即為公司股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。
6. 證券投資基金當(dāng)事人有哪些？分別有何職責(zé)？
證券投資基金當(dāng)事人有三類：
基金份額持有人：即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。
基金管理人：是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取最大的投資收益。
基金的托管人：就是負(fù)責(zé)托管基金的依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行，基金托管人負(fù)債基金資產(chǎn)的保管、基金資產(chǎn)的清算。會計(jì)復(fù)核及對基金投資運(yùn)作的監(jiān)督的等方面。
7. 某封閉式基金認(rèn)購費(fèi)率為3%，某投資者以20000元認(rèn)購該基金，則該投資者認(rèn)購基金的份額是多少？P169
認(rèn)購份額＝（認(rèn)購金額－認(rèn)購費(fèi)用）/1＝14000
8. 基金收益分配的方式有哪些？P171
基金收益分配的方式有：分配現(xiàn)金、分配基金單位、不分配。
9. 某投資者持有開放式A基金50000份，基金單位份額凈值為3元，基金贖回費(fèi)率為3%，若該投資者贖回其持有的2000份A基金，投資者可收回多少資金？
贖回金額＝贖回?cái)?shù)量*單位基金凈值*（1－贖回費(fèi)率）＝2000*3*97%＝5820
第七章 外匯市場
1. 外匯有何特征？
特征：1.外幣性2.可償性3.可兌換性。
2. 外匯如何分類？
按進(jìn)行兌換時(shí)受限程度，可分為自由兌換、有限自由兌換外匯和記賬外匯。根據(jù)來源與用途，可分為貿(mào)易外匯、非貿(mào)易外匯。根據(jù)買賣外匯的交割時(shí)間，可分為即期外匯和遠(yuǎn)期外匯。
3. 外匯市場由哪些部分構(gòu)成？
外匯市場由外匯市場客體、外匯市場主體、外匯市場組織形式。
4. 外匯市場有何作用？
外匯市場作用有：（1）實(shí)現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移（2）為國際經(jīng)濟(jì)交易提供資金融通（3）提供避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段（4）便于中央銀行進(jìn)行穩(wěn)定匯率
5. 外匯市場的組織形式有哪些？
外匯市場的組織形式主要有：場外市場方式和交易所方式。
6. 在直接和間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的升降和本國貨幣的價(jià)值變化有何種關(guān)系？
直接標(biāo)價(jià)法下：本國貨幣越值錢，匯率值越小。
間接標(biāo)價(jià)法下：本國貨幣越值錢，匯率值越大。
7. 在直接和間接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率的升水和貼水分別怎么表示？
直接標(biāo)價(jià)法下：遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率+升水（－貼水）
間接標(biāo)價(jià)法下：遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率－升水（+貼水）
8. 匯率可根據(jù)哪些因素進(jìn)行分類？分別分為哪幾類？
從計(jì)算角度，可分為基準(zhǔn)匯率、交叉匯率。從制度角度，可分為固定匯率、浮動匯率。從銀行買賣外匯角度，可分為買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率。從外匯交易支付通知方式，可分為電匯、信匯、票匯匯率。從外匯交易交割期限，可分為即期匯率、遠(yuǎn)期匯率。按能否反映貨幣實(shí)際價(jià)值，可分為名義匯率、實(shí)際匯率。
9. 即期外匯交易有哪些類型？
即期外匯交易類型有：電匯、信匯、票匯
10. 遠(yuǎn)期外匯交易有何目的？
遠(yuǎn)期外匯交易的目的有：一是利用遠(yuǎn)期外貨交易進(jìn)行套期保值。二是利用遠(yuǎn)期外匯交易來調(diào)整銀行的外匯頭寸。三是利用遠(yuǎn)期外匯市場進(jìn)行外匯投機(jī)。
11. 什么是套匯交易、套利交易、掉期交易？
套匯交易：是指利用同一時(shí)間、不同地點(diǎn)、同種貨幣匯率的不一致。以低價(jià)買入某種貨幣的同時(shí)再以高價(jià)賣出，以謀取利潤的一種外匯交易。
套利交易：也稱利息套匯，是指兩個(gè)國家短期利率存在差異時(shí) ，投資者將資金從低利率國家調(diào)往高利率國家，以賺取利差的外匯交易。
掉期交易：是指外匯交易者在外匯市場上買進(jìn)或者賣出某種外匯的同時(shí)賣出（或買進(jìn)）相同金額、但期限不同的同種外幣的交易活動。
第八章 黃金市場
1. 黃金有何屬性？
黃金的屬性：1.商品屬性2.貨幣屬性3.投資屬性
2. 黃金期貨交易有何特點(diǎn)？
黃金市場特點(diǎn)：1.黃金市場是多元化交易市場的集合2.商業(yè)銀行在黃金市場中具有主導(dǎo)地位3.黃金市場是衍生交易占主導(dǎo)地位的市場。
3. 黃金市場有何功能？
黃金市場功能：1.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能2.資源配置功能3.投資避險(xiǎn)功能
4. 黃金交易的交割形式有哪些？
1 .賬面劃撥這種形式一般用于黃金市場上的大宗交易，無論現(xiàn)貨還是期貨，一般都只需要在賬面進(jìn)行劃撥，把存放在金庫的某個(gè)屬于某個(gè)國家或集團(tuán)的黃金的所有者加以改變。2 .實(shí)物交割多發(fā)生在私人或企業(yè)對新開采出來的黃金的交易，其特點(diǎn)是一手交錢，一手交貨，交易完成，錢貨兩清。
5. 影響黃金價(jià)格的直接和間接因素分別有哪些？
影響黃金的價(jià)格直接因素:1.成本因素2.供求因素；影響黃金的價(jià)格
間接因素：1.政治局勢與突發(fā)性事件2.世界經(jīng)濟(jì)的周期性波動3.通貨膨脹4.美元匯率的波動5.相關(guān)投資品因素
第九章 金融衍生品市場
1. 什么叫金融衍生品？其作用有哪些？
金融衍生品：又稱金融衍生工具，是指其于價(jià)值依賴基本標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的金融工具或金融合約，如金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨合約，金融期權(quán)合約、金融互換合約等。
作用：（1）有利于金融市場向完全市場發(fā)展。（2）價(jià)格發(fā)現(xiàn)。（3）投機(jī)功能。（4）風(fēng)險(xiǎn)管理。
2. 金融遠(yuǎn)期合約的主要產(chǎn)品有哪些？
主要產(chǎn)品：遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約
3. 金融期貨合約的功能有哪些？
功能：（1）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。（2）價(jià)格發(fā)現(xiàn)
4. 什么是金額期權(quán)合約？其買賣雙方的權(quán)利義務(wù)如何規(guī)定？
金額期權(quán)合約是指賦予其購買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)全力的合約。
5. 外匯期貨合約的標(biāo)的物是什么？
外匯期貨合約的標(biāo)的物是匯率
6. 外匯期貨交易有哪些特點(diǎn)？
特點(diǎn)：①市場參與者廣泛；②流動性不同；③場內(nèi)交易④合約具有標(biāo)準(zhǔn)性；⑤違約風(fēng)險(xiǎn)；⑥履約方式
7. 金融互換合約有何特點(diǎn)？
特點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)比較小；靈活性大；參與者信用比較高。
8. 金融互換合約的主要產(chǎn)品有哪些？
主要產(chǎn)品：貨幣互換、利率互換
9. 利率互換有何優(yōu)缺點(diǎn)？
利率互換優(yōu)點(diǎn):①控制利率波動風(fēng)險(xiǎn)；②降低籌資成本；③風(fēng)險(xiǎn)較小；④逃避管制；⑤手續(xù)簡便,交易容易迅速達(dá)成。
缺點(diǎn):利率互換合約主要是不存在象金融期貨合約交易市場一樣的標(biāo)準(zhǔn)化合約,不易找到合適的交易對象,交易成本較高。
第十章 國際金融市場
1. 什么是國際金融市場？它如何分類？
國際金融市場是指在居民和非居民之間或非居民和非居民之間，運(yùn)用各種技術(shù)手段與通信工具，按照市場機(jī)制進(jìn)行的貨幣資金融通以及各種金融工具或金融資產(chǎn)交易以及其機(jī)制的總和。按客體，可分為國際外匯市場、國際貨幣市場、國際資本市場、國際黃金市場、國際衍生品市場。按市場主體分，可分為傳統(tǒng)國際金融市場和離岸金融市場。
2. 離岸金融市場有哪些類型？
離岸金融市場的類型有：倫敦型、紐約型、避稅港型。
3. 離岸金融市場和傳統(tǒng)的國際金融市場的交易雙方有何區(qū)別？
離岸金融市場的交易對手雙方均為非居民。傳統(tǒng)的國際金融市場的交易雙方一方居民，一方為非居民。
4. 國際金融市場的作用有哪些？
國際金融市場的作用有：1 國際金融市場為全球范圍的金融資源配置提供了機(jī)制；2 國際金融市場為全球范圍的金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供了機(jī)制；3 國際金融市場為促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)
第十一章 金融資產(chǎn)定價(jià)與市場行為
1. 什么是貨幣的時(shí)間價(jià)值？
貨幣的時(shí)間價(jià)值是指在社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)的過程中，貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資后所增加的價(jià)值，也成為資金的時(shí)間價(jià)值。
2. 實(shí)際利率和名義利率的變化關(guān)系是什么？
名義利率＝實(shí)際利率+物價(jià)變動水平
當(dāng)物價(jià)水平下降或升高時(shí)，要保持名義利率不變，要求實(shí)際利率要相應(yīng)升高或下降。
3. 影響債券定價(jià)的因素有哪些？
影響債券價(jià)格的內(nèi)在因素：①債券的期限②債券的票面利率③債券的提前贖回規(guī)定④債券的稅收待遇⑤債券的流動性⑥債券的信用級別。
影響債券價(jià)格的外部因素：①基準(zhǔn)利率②市場利率③通貨膨脹水平④匯率波動
4. 有效市場如何分類，如何判斷？
有效市場可分為三類：弱式有效市場即市場的價(jià)格已充分反應(yīng)出所有過去歷史的證券價(jià)格信息，股票的技術(shù)分析失去作用，基本面分析還可能幫助投資者獲得超額利潤。半強(qiáng)式有效市場即資產(chǎn)的價(jià)格不僅反映了歷史信息，還反應(yīng)了所有與公司證券有關(guān)的公開信息。強(qiáng)式有效市場即若市場價(jià)格充分反應(yīng)了有關(guān)公司的一切可得信息，從而使任何獲得內(nèi)幕消息的人也不能憑此而獲得超額利潤是，市場即為強(qiáng)式有效市場。
三種有效市場有包涵與被包涵的層次關(guān)系，強(qiáng)式有效市場成立時(shí)，半強(qiáng)式有效必然成立；半強(qiáng)式有效市場成立時(shí)，弱式有效也必然成立。所以，在檢驗(yàn)市場是否有效時(shí)，先檢驗(yàn)弱式有效是否成立；若成立，再檢驗(yàn)增強(qiáng)式有效是否成立；若成立，最后檢驗(yàn)強(qiáng)式有效是否成立。
5. 有效市場理論的意義和缺陷有哪些？
1、理論意義①有效市場假說是現(xiàn)代金融市場理論的基石；②有效市場假說為定量研究金融市場運(yùn)作提供了理論基礎(chǔ)；③有效市場假說為研究金融市場準(zhǔn)備了分析框架
2、實(shí)踐意義①有效市場和技術(shù)分析；②有效市場和基本分析；③有效市場和證券組合管理。
缺陷：1、從理論淵源看，市場有效性理論脫胎于西方傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的市場自發(fā)理論；
2、從認(rèn)識理論看，市場有效性理論從現(xiàn)象形態(tài)出發(fā)，以資本價(jià)格市場部規(guī)則運(yùn)動為依據(jù)，割斷資本市場運(yùn)行與整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在聯(lián)系，否定經(jīng)濟(jì)規(guī)律對資本市場運(yùn)行的支配作用，否定人們認(rèn)識資本市場運(yùn)動規(guī)律的主管能動性，把資本市場視為超社會超經(jīng)濟(jì)存在的純粹的“物理試驗(yàn)場”；
3、市場有效性理論提出的理性模型存在著致命的弱點(diǎn)。盡管有效市場假說存在缺陷，但它對資本市場研究和投資實(shí)踐還是起著重要的理論指導(dǎo)作用。
6. 無差異曲線的斜率與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好有何關(guān)系？
斜率越高表明投資者對風(fēng)險(xiǎn)越厭惡，越小，表明投資者厭惡風(fēng)險(xiǎn)程度較輕。
第十二章 金融市場監(jiān)管
1. 金融市場監(jiān)管的目標(biāo)是什么？
目標(biāo):1 維護(hù)市場金融體系的安全和穩(wěn)定；2 保護(hù)存款人和投資人的利益
2. 金融市場監(jiān)管的原則有哪些？
原則：1 依法監(jiān)管原則；2 合理性原則；3 協(xié)調(diào)性原則；4 效率原則
3. 美國、英國、日本金融市場監(jiān)管體制分別有何特點(diǎn)？
美國:美國的金融市場監(jiān)管體制是由聯(lián)邦政府和州政府共同負(fù)責(zé)的分業(yè)監(jiān)管,分為聯(lián)邦管理系統(tǒng)和州管理系統(tǒng)兩部分.特點(diǎn):①分業(yè)監(jiān)管體制②雙線監(jiān)管模式③明晰的金融監(jiān)管法律體系.
英國:英國是金融業(yè)發(fā)展最早的國家,實(shí)行單線多頭式的混業(yè)監(jiān)管模式,監(jiān)管權(quán)集中于中央政府,有不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對不同的金融市場機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管.特點(diǎn):①金融市場監(jiān)管的權(quán)利高度集中②快速而徹底的體制改革③溫和的監(jiān)管理念④金融市場監(jiān)管的職能從中央銀行分離,建立了金融市場監(jiān)管制衡機(jī)制.
日本:日本一直將美國模式作為范本,在戰(zhàn)后實(shí)行分業(yè)監(jiān)管體制,在20世紀(jì)末,同英國一樣實(shí)施了金融體制改革,轉(zhuǎn)變?yōu)榛鞓I(yè)監(jiān)管體制.特點(diǎn):①突出市場監(jiān)管的獨(dú)立性②從帶有濃厚的行政管理色彩向縮小行政監(jiān)管范圍轉(zhuǎn)變,逐步增強(qiáng)市場約束在監(jiān)管中的作用③分業(yè)監(jiān)管與功能監(jiān)管的統(tǒng)一,高度重視分業(yè)監(jiān)管的優(yōu)勢,更加注重功能監(jiān)管.
4. 分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)監(jiān)管有何區(qū)別？
主要的區(qū)別有：1監(jiān)管成本:分業(yè)監(jiān)管過高;混業(yè)監(jiān)管低,課實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)；2監(jiān)管效率:分業(yè)監(jiān)管低,會出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管真空;混業(yè)監(jiān)管資源配置可以實(shí)現(xiàn)效率最優(yōu),彈性較大；3 監(jiān)管目標(biāo):分業(yè)監(jiān)管很難形成一個(gè)明確統(tǒng)一的整體監(jiān)管目標(biāo);混業(yè)監(jiān)管,監(jiān)管目標(biāo)簡要而明確； 4監(jiān)管能力:分業(yè)監(jiān)管具有專業(yè)化優(yōu)勢;混業(yè)監(jiān)管有規(guī)模效應(yīng),其監(jiān)管更具全局性；5 監(jiān)管協(xié)調(diào):分業(yè)監(jiān)管需要協(xié)調(diào);混業(yè)監(jiān)管不存在監(jiān)管部門之間的沖突,矛盾只存在于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的內(nèi)設(shè)部門之間,協(xié)調(diào)起來較為容易；6對金融行業(yè)差異性的適應(yīng)能力:分業(yè)監(jiān)管更能適應(yīng)不同金融行業(yè)的差異性,根據(jù)不同行業(yè)的特殊性,區(qū)別對待不同金融市場機(jī)構(gòu)或金融市場業(yè)務(wù),確定各自的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和要求制定,制定有針對性的監(jiān)管手段和措施,有效地控制金融風(fēng)險(xiǎn)保持金融市場穩(wěn)定;混業(yè)監(jiān)管由于金融業(yè)個(gè)部門具有各自的特征，因此各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的目標(biāo)方式和理念沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，使綜合性監(jiān)管機(jī)構(gòu)對內(nèi)部專業(yè)化極強(qiáng)的各監(jiān)管部門難以協(xié)調(diào)，不得不對各自目標(biāo)有所取舍。
5. “一行三會” 分別是什么？
分別指中國人民銀行；銀監(jiān)會，證監(jiān)會，保監(jiān)會。
6. 我國金融市場監(jiān)管模式是什么？
我國金融市場監(jiān)管模式是分業(yè)監(jiān)管
7. 我國現(xiàn)行金融市場監(jiān)管體制存在的問題和解決對策是什么？
存在的問題：1國內(nèi)混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)要求已經(jīng)使分業(yè)監(jiān)管的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)發(fā)生變化①銀行證券保險(xiǎn)業(yè)具體業(yè)務(wù)的日益混合與滲透式分業(yè)監(jiān)管的難度加大②金融控股公司熱潮的興起，使分業(yè)監(jiān)管的難度加大。2外資金融市場機(jī)構(gòu)的涌入使我國監(jiān)管模式面臨挑戰(zhàn)。3混業(yè)經(jīng)營趨勢使得我國現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體系所隱含的問題日益突出。
建議：1建立未來統(tǒng)一監(jiān)管的構(gòu)想。2推動監(jiān)管的市場化發(fā)展。3完善“三會”的監(jiān)管體系
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